Pro Farmer vê 17 milhões de toneladas a menos no milho americano

O milho americano veio pior do que o governo dos Estados Unidos projeta, e a diferença é grande o bastante para mexer no preço mundial. Depois de percorrer mais de 3 mil lavouras em sete estados, a consultoria Pro Farmer estimou a safra dos Estados Unidos em cerca de 390 milhões de toneladas. O Departamento de Agricultura americano, o USDA, trabalha com aproximadamente 407 milhões. São 17 milhões de toneladas de distância.

A produtividade encontrada no campo também ficou mais de 4% abaixo da projeção oficial. Os avaliadores relataram menor população de espigas, grãos mais curtos e lavouras irregulares.

Continua sendo uma safra enorme

Nada disso significa colheita pequena. A produção americana segue muito elevada. O que mudou foi a distância entre a oferta que o mercado esperava e a que deve efetivamente chegar. Num mercado que opera com margem apertada, tirar 17 milhões de toneladas da disponibilidade potencial já basta para alterar o cálculo.

Os Estados Unidos são o maior exportador mundial de milho. Quando a produção americana encolhe, o comprador procura alternativa e a Bolsa de Chicago costuma embutir um prêmio de risco na cotação. Brasil e Argentina são os fornecedores naturais dessa procura. Países que dependem do milho americano podem ampliar as compras de produto brasileiro, sobretudo se as dificuldades geopolíticas continuarem atrapalhando os embarques pelo Mar Negro.

O contrato de dezembro já reagiu

O milho para entrega em dezembro fechou a semana acima de US$ 5 por bushel, o maior nível do contrato em dois anos e meio. A estimativa nacional do Pro Farmer saiu depois do fechamento da Bolsa, de modo que a reação completa do mercado só deve aparecer no início desta semana.

Vale a cautela. Há espaço para valorização, mas não garantia de alta contínua: o mercado ainda vai acompanhar o andamento da colheita americana e as próximas revisões do USDA, que podem se aproximar ou não do número da consultoria.

O que muda dentro da fazenda brasileira

Para quem produz no Brasil, cotação internacional mais firme melhora a referência de comercialização, e uma procura externa maior tende a puxar os preços nos portos e também no mercado interno.

O outro lado da conta atinge quem compra milho em vez de vender. Milho mais caro é ração mais cara, e a ração é o principal custo da produção de frango, de suínos e do gado em confinamento. O mesmo movimento que melhora o resultado da lavoura aperta a margem da proteína animal.