Lucro da São Martinho cai 71,1% no segundo trimestre fiscal

A São Martinho registrou lucro líquido de R$ 50,9 milhões no segundo trimestre da safra 2026/27, queda de 71,1% em relação ao mesmo período da safra anterior. O resultado corresponde a julho, agosto e setembro de 2026, segundo reportagem da Globo Rural publicada em 9 de novembro.

A companhia enfrentou preços menores de açúcar e etanol, além de chuvas que dificultaram a colheita da cana. Fábio Venturelli, presidente da São Martinho, atribuiu a redução do lucro principalmente aos preços e à menor diluição dos custos de produção decorrente dos atrasos nas operações agrícolas.

Embora a rentabilidade tenha recuado, a receita líquida cresceu 7,7% na comparação anual, para R$ 1,9 bilhão. Conforme a reportagem, o volume vendido de etanol mais que dobrou, contribuindo para compensar parte do efeito dos preços menores.

Açúcar e etanol renderam menos por unidade

O açúcar comercializado no trimestre teve preço de R$ 1.670 por tonelada, 29,3% abaixo do registrado um ano antes. A recuperação dos preços a partir de agosto não beneficiou integralmente essas vendas, porque os valores já haviam sido fixados anteriormente.

No etanol, o preço por litro ficou 12,8% abaixo do segundo trimestre da safra 2025/26. A Globo Rural informa que uma subvenção federal ao etanol hidratado, aprovada em setembro, gerou R$ 47,1 milhões de receita bruta para a São Martinho no trimestre, antes dos impostos.

O Ebitda ajustado, resultado antes de juros, impostos, depreciação e amortização, somou R$ 760,9 milhões, redução de 6,9%. A margem Ebitda passou de 47% para 40,6% na comparação com o mesmo período da safra anterior.

Chuva altera a programação da moagem

Segundo os dados apresentados pela empresa à reportagem, a safra estava em 80% do esperado nos canaviais paulistas e em 90% do planejado em Goiás. As chuvas afetaram a concentração de sacarose da cana e dificultaram o avanço da colheita.

No acumulado dos dois primeiros trimestres, a quantidade total de açúcares recuperáveis da cana colhida caiu 4,2% na comparação anual, com reflexos sobre a produção de açúcar. A empresa passou a projetar moagem até dezembro, em vez do encerramento no fim de novembro, dependendo do acompanhamento das condições meteorológicas.

A estimativa é deixar cerca de um milhão de toneladas de cana para processamento depois do término desta safra. Venturelli informou que a escolha dessas áreas vinha sendo planejada para reduzir os efeitos sobre os ciclos seguintes.

Ampliação da Boa Vista mantém investimentos

A alavancagem chegou a 1,75 vez, alta de 24% desde o início da safra. O diretor financeiro e de relações com investidores, Felipe Vicchiato, relacionou o movimento à menor geração de caixa, ao Ebitda mais baixo e aos investimentos na expansão do etanol de milho na Usina Boa Vista.

A companhia projeta concluir a ampliação em agosto de 2027. A administração espera normalização da alavancagem com a nova capacidade e o processamento da cana remanescente, uma perspectiva para o período seguinte, não um resultado já alcançado.